Ciudad de México, 18 de mayo, 2022.- La apertura de los mercados en esta “nueva normalidad” abre fuerte intención de inversionistas extranjeros en canalizar sus recursos en México, revela la Encuesta sobre el Sentir de los Inversionistas en México.

Si bien existen más inversionistas en el mercado con la intención de adquirir activos, la existencia de un ambiente económico incierto, así como el surgimiento de la inflación podrían afectar la inversión durante el 2022.

Es importante hacer notar que la presente encuesta se realizó varias semanas antes del inicio de la guerra entre Rusia y Ucrania.

Principales Conclusiones:

• Los tipos de propiedades preferidas por los inversionistas son las industriales, las propiedades para servicios de logística y los bienes raíces residenciales multifamiliares.
• 66% de los inversionistas activos prefieren estrategias de oportunidad y valor agregado.
• Los inversionistas en los sectores industrial y de logística están dispuestos a pujar por propiedades por encima de los precios de oferta.
• Los inversionistas esperan que la demanda de espacio para oficinas se incremente hasta en un 10% durante los próximos 3 años.
• Los sectores alternativos preferidos son los de entretenimiento y cuidado de la salud.
• 56% de los inversionistas ha adoptado criterios Ambientales, Sociales y de Gobierno Corporativo (ESG) como parte de su estrategia de inversión

Ciclos Económicos y Situación Macroeconómica. Los inversionistas esperan que la situación macroeconómica para el sector de oficinas se estabilice o mejore, mientras que se espera que el sector hospitalidad se mantenga en la misma fase del ciclo económico.

Los participantes en la encuesta esperan que la situación macroeconómica para el sector de ventas al menudeo entre en una etapa de expansión, así como que los sectores residenciales multifamiliar, industrial y servicios logísticos continúen creciendo.

La capacidad de recuperación del mercado de bienes raíces durante este ciclo de incertidumbre ha sido notable. Si bien hay segmentos que han cambiado para siempre, la capacidad del mercado, en general, para adaptarse y recuperarse ha sido evidente.

Los Inversionistas pretenden continuar comprando. Las expectativas de inversión revelan que el 62% de los encuestados esperan comprar más que en el 2021. Los inversionistas continúan optimistas; aunque ha habido una reducción del 10% respecto de la encuesta para el 4to. trimestre del 2021 en los propietarios que planean adquirir propiedades durante el presente año, el 36% de los inversionistas esperan comprar la misma cantidad que el año anterior o un poco menos.

Si bien aproximadamente 46% de los encuestados esperan incrementar sus actividades de venta, aquellos inversionistas que administran menos de $50 mil millones en inversiones en activos (bienes raíces) serán los más propensos a venderlos, mientras que aquellos que administren entre $5 mil y $25 mil millones esperan incrementar sus ventas durante el presente año.

Las preferencias del sector indican que los tipos de propiedades preferidas por los inversionistas son las industriales y las propiedades para servicios de logística.

La proporción de los encuestados que seleccionaron los sectores industriales, de logística, y residencial multifamiliar como sus sectores preferidos para invertir se mantuvo casi sin cambios desde nuestra edición para el trimestre anterior. Cerca del 79% de los inversionistas prefirieron instalaciones modernas para servicios logísticos en grandes ciudades como parte de un subsector industrial.

La demanda en espacio de oficinas muestra señales de crecimiento comparada con el 5% de incremento arrojado por la encuesta para 4to. trimestre del 2021; ello, impulsado por la recuperación en empleos y servicios en las ciudades de mayores dimensiones.

Los sectores hoteleros y de ventas al menudeo aún continúan mostrándose débiles, mientras que los encuestados piensan que el glamour y el camping, los hostales de lujo y los operadores de experiencias podrían resultar un buen objetivo para invertir en el 2022.

Los precios para los sectores industrial y de logística son los más sólidos de todos los sectores.

La mitad de los encuestados están dispuestos a pujar por propiedades de los sectores industrial y de servicios logísticos por encima de los precios de oferta, y, contrariamente a lo reflejado por la última encuesta, un tercio de los inversionistas no esperan un descuento en los sectores de hospitalidad y residencial multifamiliar. Conforme al sentir de los inversionistas, el 74% de los mismos aún espera un descuento para el sector de espacio de oficina, y el 67% espera descuentos en el sector de ventas al menudeo.

Estrategia de Inversión. Las estrategias de oportunidad y valor agregado son las preferidas entre los inversionistas. Mientras que las estrategias de oportunidad se redujeron en un 3%, las estrategias de valor agregado se incrementaron en 3% en comparación con la encuesta para el 4to. trimestre del 2021.

La mayor parte de los encuestados esperan que sus ingresos para el 2022 se mantengan iguales.  Además de aumentar sus activos fundamentales, alrededor del 20% de los encuestados pretenden aumentar sus tasas de retorno.  Cerca del 45% de los inversionistas disminuirán el retorno de su inversión en activos de oportunidad.

Reducción en las Tasas de Capitalización para los sectores industrial y residencial multifamiliar.

La reducción en las propiedades industriales refleja los sólidos fundamentos de este mercado con rentas que comienzan a incrementarse en los mercados más activos.  El sector residencial multifamiliar también continúa experimentando una reducción en las tasas de capitalización como resultado del optimismo existente como resultado del fortalecimiento de la demanda que se espera para el 2022.   El sentir de los inversionistas muestra que el sector de ventas al menudeo continúa manteniendo las mayores tasas de capitalización y posibilidades generar actividades de oportunidad durante los siguientes meses.  Los participantes en la encuesta esperan que el resto de los sectores se mantengan en condiciones similares a reflejadas en la encuesta para el 4to. trimestre del 2021.

El entretenimiento es el sector alternativo preferido. El sector entretenimiento es el sector alternativo preferido por los inversionistas, según lo identificó el 15% de los encuestados. Los activos relacionados con el sector cuidado de la salud ganó empuje, con un 13% de preferencia por parte de los inversionistas, seguido por Deuda en Bienes Raíces y Data Centers.

En tanto que los encuestados mostraron un apetito limitado tratándose de Almacenaje en Frío, la reducción en rendimientos resultará en un incremento en la demanda de bienes raíces alternativos durante los próximos años.

Incremento en la adopción de normas ambientales, sociales y de gobierno corporativo. La mayor parte de los inversionistas ya han implementado normas Ambientales, Sociales y de Gobierno Corporativo (ESG) como parte de sus prácticas, mientras que un 23% más mencionaron estar considerando adoptar dichas normas. Ello indica una mayor institucionalización del sector.

De conformidad con los encuestados, la protección del medio ambiente es el objetivo principal de la adopción de normas ESG, mientras que proteger el valor futuro de activos en bienes raíces y adherirse a la reglamentación vigente son el segundo y tercer factores que inciden en la adopción de normas y criterios ESG.

Hasta un 43% de los inversionistas indicó que están utilizando los servicios de consultores externos en materia de normas y criterios ESG como parte de sus estrategias de adquisición. Asimismo, 40% indico que se encuentran actualizando y mejorando sus activos a fin de adoptar criterios ESG.

Principales retos para los inversionistas. La encuesta para este semestre solicitó a los encuestados identificar tres de los mayores retos que se enfrentan al invertir en México. Lo que a su juicio consideran el mayor desafío es la existencia de un entorno económico incierto.  La creciente inflación será el segundo mayor desafío durante el 2022, a decir del 50% de los encuestados, mientras que otro 45% señalaron su preocupación por la estabilidad geopolítica. (La presente encuesta se realizó semanas antes del inicio de la guerra entre Rusia y Ucrania).

No obstante, definitivamente existe una sensación positiva entre los inversionistas. CBRE espera un volumen de inversión más sólido para el año 2022.

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